Что такое ончейн-индекс дна и пика рынка
Цена на графике может обманывать: тонкий стакан, всплеск на новостях, манипуляция крупным игроком — и вот вроде бы «дно», а на самом деле нет. Ончейн-данные обмануть сложнее, потому что они лежат прямо в блокчейне и видны всем: сколько монет за последние сутки сменили владельца, сколько держат больше года, как ведут себя майнеры. На основе таких данных строят индексы, которые пытаются ответить на вопрос «где мы сейчас в рыночном цикле» — ближе к дну или к пику.
Как устроен BlockHorizon Cycle Index
Наткнулся на дэшборд с ончейн-данными charts.blockhorizon.io — судя по оформлению и набору метрик, сделан командой, близкой к методологии ончейн-аналитика PlanB, автора модели stock-to-flow (подробнее о самой модели — в статье про stock-to-flow). На дэшборде есть индекс под названием BlockHorizon Cycle Index. Принцип его сборки классический для таких композитных индексов: берут несколько главных ончейн-индикаторов, каждый переводят в собственную шкалу «дно — пик», а затем сводят все шкалы в один итоговый график. Чем больше отдельных индикаторов одновременно сигналят о дне, тем это дно ближе.
Почему чувствительность индекса имеет значение
У разных аналитических порталов такие индексы считаются немного по-разному, и главное отличие — чувствительность. Индекс с более высокой чувствительностью раньше и заметнее реагирует на изменение поведения держателей монет, поэтому точнее показывает степень перегретости или перепроданности рынка. BlockHorizon Cycle Index в этом смысле показался мне заметно более чувствительным, чем похожие индексы на других порталах — он острее реагирует на смену настроения рынка, а не сглаживает картину до общей линии. Разницу между такими метриками и их чувствительностью проще понять, если сначала разобраться с базовыми терминами — коротко это можно сделать в словаре трейдера.
Как читать шкалу по индикаторам и итоговый график
На дэшборде отдельно показана шкала по каждому индикатору, входящему в индекс, и отдельно — сводный график самого BlockHorizon Cycle Index в виде синей линии. Логика чтения одна: чем ближе шкала конкретного индикатора к нижней зоне, тем сильнее этот индикатор говорит о перепроданности, чем выше — тем ближе к перегреву. Сводная синяя линия — это агрегат всех индикаторов вместе, по нему проще оценивать общее состояние цикла, не залезая в детали каждой отдельной метрики.
Что индекс показывает сейчас
Судя по текущему положению синей линии на графике, до по-настоящему серьёзного снижения ещё есть запас, если проводить аналогию с тем, как вела себя эта же метрика в прошлых циклах. Это не прогноз и не таймлайн — просто наблюдение по историческому паттерну поведения индекса, без привязки к конкретным датам или уровням.
Как использовать такие индексы в аналитике
Я не открываю и не закрываю позиции по одному ончейн-индексу — использую его как один слой в долгосрочной аналитике, наравне с другими метриками. Термины вроде «ончейн-индикатор» или «цикл рынка» удобно проверять по ходу разбора в глоссарии CoinMarketCap Alexandria, если формулировки на дэшборде непонятны. Ресурс BlockHorizon сохранил себе — графиков много, пригодится для наблюдения за циклом на длинной дистанции.
Если хотите разбирать такие индексы и реальные сценарии вместе — подписывайтесь на мой Telegram-канал: подписаться. А структурированный разбор системы торговли собрал в PDF-курсе: посмотреть курс.