Что случилось: волна банкротств

Сегодня Storj объявил о подаче на банкротство — можно проверить, как за последние годы менялась капитализация проекта, на странице Storj на CoinMarketCap. К этому списку добавляются Movement и, вероятно, Zilliqa: у обоих давно не видно активности, которая говорила бы о развитии продукта, а не о поддержании видимости жизни.

По отдельности это выглядит как рядовые новости об умирающих альткоинах. Но когда за короткий период закрывается сразу несколько знакомых названий — это уже не набор случайностей, а паттерн, который стоит разобрать отдельно.

Почему капитуляция проектов — рыночный индикатор, а не просто новости

Капитуляция — это момент, когда участник рынка окончательно признаёт поражение и выходит из игры: трейдер закрывает позицию в убыток, а команда проекта — закрывает компанию. Если такой термин непонятен, я собрал простые объяснения похожих понятий в бесплатном словаре трейдера.

Когда капитулируют не отдельные держатели токенов, а сами проекты — это признак того, что рынок прошёл через достаточно долгую и болезненную фазу снижения, чтобы у слабых команд закончились деньги, мотивация и терпение инвесторов. Массовая капитуляция — один из признаков, что худшая часть цикла уже позади или близка к завершению.

Как это выглядело в прошлых циклах

Похожая картина повторяется из цикла в цикл. После бума 2018 года десятки ICO-проектов тихо закрылись именно на подходе к дну, а не на самом пике падения цен. После 2022 года, вслед за крахом крупных игроков, волна закрытий более мелких проектов растянулась на несколько месяцев и тоже пришлась на финальную часть медвежьего рынка. Общая механика фаз рынка — накопление, рост, распределение, капитуляция — описана в статье про рыночные тренды на Wikipedia.

Отличие капитуляции проекта от капитуляции цены

Капитуляция цены — это резкая распродажа на графике: длинная красная свеча на повышенном объёме, паническое закрытие позиций за часы или дни. Её видно сразу.

Капитуляция проекта работает медленнее. Команда может держаться месяцами на остатках казны, прежде чем официально объявить о закрытии. Поэтому такие новости почти всегда выходят с запозданием относительно ценового дна — они не предсказывают его точную дату, а подтверждают, что рынок уже прожил тяжёлую фазу.

Что с этим сигналом делать трейдеру

Волна закрытий — это контекст, а не точка входа. Я использую такие новости как один из пунктов в общей картине: смотрю их вместе с динамикой финансирования новых проектов, ончейн-активностью и общим настроением рынка. Если несколько сигналов совпадают — это весомее, чем одна новость о банкротстве.

Риски: почему нельзя ставить весь план на один индикатор

Дно медвежьего цикла может формироваться от пары месяцев и дольше — точных сроков никто не назовёт. Возможны и ложные развороты: цена может ещё раз просесть после первых признаков дна. Опираться только на новости о закрытии проектов и открывать позиции сразу после них — значит подменять риск-менеджмент угадыванием.

Если хотите разбирать такие сигналы вместе со мной — подписывайтесь на Telegram-канал, там я делюсь наблюдениями по мере их появления, а системный разбор торговли — в PDF-курсе.